Küresel piyasalarda halka arz rekoru: Yapay zeka rüzgarı mı yoksa balon mu?

0

BEĞENDİM

0

Küresel sermaye piyasaları, 2026 yılının ilk yarısında benzeri görülmemiş bir hareketlilikle karşı karşıya kaldı. Yapay zeka teknolojilerine duyulan yoğun ilginin tetiklediği halka arz furyası, toplamda 194 milyar dolarlık devasa bir hacme ulaştı. EY danışmanlık şirketinin verilerine göre, bu rakam 2025 yılının aynı dönemine kıyasla üç katlık bir artışa işaret ederken, geçen yılın toplamını da şimdiden geride bıraktı. Söz konusu finansal hareketliliğin merkezinde ise teknoloji devleri ve yapay zeka girişimleri yer alıyor.

SpaceX tarafından haziran ayında gerçekleştirilen 86 milyar dolarlık halka arz, küresel toplamın neredeyse yarısını tek başına domine etti. Bu işlem, merkez bankalarının pandemi dönemindeki parasal genişleme politikalarından bu yana görülen en büyük sermaye akışını temsil ediyor. Renaissance Capital kıdemli stratejisti Matthew Kennedy, bu yoğun talebin yapay zeka, ileri teknoloji, havacılık, savunma ve biyoteknoloji gibi sınırlı sektörlerde kümelendiğine dikkat çekiyor. Teknoloji şirketlerinin devasa Ar-Ge yatırımlarını finanse etmek için ihtiyaç duyduğu sermaye, geleneksel borç piyasalarının kapasitesini zorluyor.

Yatırımcılar arasında yapay zekanın uzun vadeli bir ekonomik zorunluluk olduğu inancı hakim olsa da, bu durumun piyasa dengeleri üzerindeki etkisi tartışılıyor. Yılın ilk yarısında gerçekleşen en büyük 10 halka arzın 8’i ABD’de, özellikle de Nasdaq borsasında yoğunlaştı. EY danışmanı Cedric Garcia, ABD’deki finansal düzenlemelerin gevşetilmesinin bu süreci hızlandırdığını, ancak kasım ayındaki ara seçimlerin sonucunun bu ivmeyi tersine çevirebileceğini belirtiyor. OpenAI ve Anthropic gibi devlerin yılın ikinci yarısında gerçekleştirmesi beklenen halka arzlar, piyasadaki beklentiyi canlı tutmaya devam ediyor.

Çinli şirketler ise jeopolitik gerilimler nedeniyle rotayı Hong Kong’a çevirmiş durumda. Hong Kong borsası, yıl başından bu yana 48 milyar dolarlık fonla son beş yılın en iyi performansını sergiliyor. Victory Giant gibi Nvidia tedarikçilerinin yanı sıra DeepSeek ve Moonshot AI gibi yerel girişimlerin de halka arz hazırlıkları sürüyor. Ancak tüm bu iyimser tabloya rağmen, piyasa aktörleri arasında bir balon endişesi hakim. PwC uzmanı Philippe Kubisa, devasa işlemlerin likiditeyi tüketebileceğini ve arzın talebi aşmasıyla fiyatların baskı altına girebileceğini vurguluyor.

Özellikle SpaceX hisselerinin temmuz ayından bu yana halka arz fiyatının altında seyretmesi, yatırımcıların temkinli yaklaşımını destekliyor. Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgelerinde halka arz faaliyetleri zayıf kalsa da, Çek silah üreticisi CSG’nin Amsterdam borsasındaki 4,47 milyar dolarlık işlemi, savunma sektörünün bölgedeki tek parlak noktası olduğunu kanıtlıyor. Finansal balonun patlaması veya fiyatların uzun süreli düşüşe geçmesi durumunda, halka arz akışının tamamen kuruyabileceği uyarısı yapılıyor. Piyasalar, yapay zeka devriminin yarattığı bu büyük sermaye ihtiyacının sürdürülebilir olup olmadığını önümüzdeki aylarda daha net görecek. Yatırımcılar, teknoloji hisselerindeki bu hızlı yükselişin gerçek bir ekonomik değer mi yoksa geçici bir spekülasyon dalgası mı olduğunu anlamak için şirketlerin bilançolarına odaklanıyor. Küresel ekonomi, yapay zekanın vaat ettiği verimlilik artışı ile piyasalarda oluşan aşırı likidite baskısı arasında ince bir çizgide ilerlemeye devam ediyor. Uzmanlar, önümüzdeki dönemde yaşanacak olası bir düzeltmenin, sadece teknoloji sektörünü değil, tüm küresel finansal istikrarı derinden etkileyebileceği konusunda uyarılarını sürdürüyor.

Fotoğraf: MALATYA BÜYÜKŞEHİR HABER

İçerik Editörü & Uzman Görüşü Hasan ATEŞ Haber Editörü

Malatya Büyükşehir Haber